MakerDAO – стабильная криптовалюта на Эфириуме

[Tomcat_MkII 3597]

 
С первых этапов создания экосистемы Эфириума, ее основатели неоднократно подчеркивали необходимость создания цифровых активов, стоимость которых должна быть привязана к активам реального мира – фиатным валютам или драгоценным металлам – стабильные криптовалюты (stablecoin).
 
Проект Maker представляет собой Децентрализованную Автономную Организацию (DAO), которая разрабатывает стеблкойн на блокчейне Эфириума.
 
Децентрализованные стеблкойны в самое ближайшее время займут важнейшее место в пространстве блокчейна. Трудно перечислить все возможные области их применения, начиная с гигантского потенциала в области торговли и финансов, способного разрушить финансовые монополии, и заканчивая налогообложением и свободным перемещением капитала между людьми, не обращая внимания на государственные границы, что положит конец возможностям властей произвольно ограничивать права своих граждан. Кроме того, децентрализованный стеблкойн является обязательным компонентом для большого количества смарт-контрактов Эфириума и приложений Интернета вещей.
 
Конечно, концепция стеблкойна существует уже несколько лет. В качестве рабочего проекта можно отметить Steem Dollar, использующийся для расчетов в децентрализованной социальной сети Steemit, однако он имеет ограниченное применение в силу малой распространенности систем на основе платформы Bitshares, а протокол консенсуса DPOS не обеспечивает достаточной надежности.
 
 
 
Читать полностью

[kirlinkas 9]

покупать стоит токен MKR?

и что то у меня в Misk браузере не грузит сайт https://mkr.market/

Edited 17 Jan 2017, 18:22 by kirlinkas

[Qandros 26]

покупать стоит токен MKR?

Продаются они только здесь https://mkr.market/ (правда, сейчас чего-то не открывается). У бирж пока не видел. А тот кто дает советы по инвестированию другим людям - нехороший человек 

[fxseminar 49]

Есть ли хоть один человек, полагающий, что он понял, как работает -- или (должна) будет работать -- "Стабильная криптовалюта Dai"?

 

И понял, почему она является -- или (должна) будет являться -- "стабильной"?

[Qandros 26]

Обеспечение - ETH и токены ERC20, их список будет определяться держателями MKR. Самая простая версия dai - sai, уже работает. Оставляю в залог ETH (150% к максимальному числу sai), за это могу эмитировать sai, продавать их и покупать. Чтобы получить обратно ETH, нужно вернуть эмитированные sai +комиссию стабильности. Фактически это лонг позиция на ETH. Если цена залога падает ниже порога ликвидации, залоговая позиция CDP ликвидируется - продается на аукционе. Если вырученная сумма меньше стоимости эмитированных sai, разница возмещается эмиссией токенов MKR. За качество CDP отвечают держатели MKR, голосующие за токены, принимаемые в залог - если убытки покрываются за счет эмиссии MKR, цена их падает. Действие механизма можно ощутить на себе здесь: sai.makerdao.com (нужен metamask). Пока в майннете работает только простая версия sai - цену доллара в ETH задают оракулы (см дашборд), если я хочу ликвидировать позицию раньше срока, я плачу пенальти. 

Механизм не привязывает dai/sai к фиату, он обеспечивает максимальное поглощение шока от колебаний цен +/- 5% от якоря. Если чего непонятно, спрашивайте. Я напишу подробную статью когда объявят о запуске sai2, это будет в ближайшие 3 недели. В процессе перехода все текущие sai позиции будут ликвидированы, а владельцы sai  получат ETH по текущему курсу.

[fxseminar 49]

"Если цена залога падает ниже порога ликвидации, залоговая позиция CDP ликвидируется - продается на аукционе"

 

-- продается на аукционе за какую валюту? И кому достаётся вырученная на аукционе сумма (в этой валюте)?

[Qandros 26]

В sai1 продается за ETH (в dai - токены ERC20, их список утверждается MKRщиками). Вырученная сумма остается в смарт-контракте, и используется при обратном выкупе MKR. У того, кто открыл CDP остаются sai, но в случае ликвидации, он в минусе, конечно. Maker не платит дивидендов, в случае если получена прибыль, определенное кол-во MKR сжигается, уменьшая обращение и увеличивая курс. 

[fxseminar 49]

@Qandros что-то как-то ... Вы начали с "обеспечение - ETH", а теперь говорите "продается за ETH".

 

Я бы понял, если бы вы сказали "продается за sai": владелец залога (получивший sai) имеет право обратно обменять эти sai на свой залог, но если он этого не может/не хочет (а требуется это сделать), то такая возможность предоставляется любому желающему -- на аукционе.

[Qandros 26]

По порядку:

1) Открываю CDP, внося 1,5 ETH. Имею право эмитировать и получить sai в количестве  1ETH (стоимость в долларах).

2) Уношу полученные sai, работаю с ними. Если все в порядке, прихожу через время T, вношу sai+комиссия обратно, получаю залог

3) Если стоимость залога падает т. е. отношение залога к долгу = порог ликвидации, включается механизм ликвидации позиции. Залог продается на аукционе за ETH (пока так, в будущем будут ERC20). Если полученных ETH не хватает чтобы покрыть эмиссию sai под этот залог, система выпускает токены MKR в количестве недостающей суммы и продает их (эмиссия MKR). Таким образом sai остаются обеспеченными на 100%. Мейкер (тот, кто открыл CDP) не получит свой залог назад - убыток. Держатели MKR тоже в убытке т.к. количество MKR в обращении выросло.

[fxseminar 49]

@Qandros "внося 1,5 ETH. ... Залог продается на аукционе за ETH"

 

-- можно я с упорством пьяного повторю вопрос: за сколько ETH согласятся участники аукциона купить лот, представляющий собой ничто иное как 1,5 ETH?

 

Ожидаете ли вы на этом аукционе борьбу между покупателем, готовым за 1,5 ETH заплатить 1.45 ETH, и покупателем, готовым за 1,5 ETH заплатить 1.55 ETH?

Edited 23 Oct 2017, 17:02 by fxseminar

[Qandros 26]

Если мы говорим о принудительной ликвидации (п.3), то:

поскольку курс упал, то это уже не 1,5 ETH а меньше. сейчас порог ликвидации 150%, т. е. 1ETH или даже меньше. Задача - получить на аукционе сумму в крипте, как можно более близкую к к сумме sai, полученных мейкером в долларах. Задача заработать не стоИт.

[fxseminar 49]

"поскольку курс упал, то это уже не 1,5 ETH "

 

-- нет, извините. Если я получил кредит под залог своей 30-метровой квартиры, а потом цены на недвижимость упали, и залог перестал обеспечивать выданный мне кредит, то ... этот залог -- по прежнему является той же самой моей квартирой и её площадь по прежнему 30 метров.

Edited 23 Oct 2017, 18:35 by fxseminar

[Qandros 26]

Я имел в виду стоимость 1.5 ETH в фиате при открытии CDP и при наступлении порога ликвидации. Если использовать ваш пример, то $стоимость 1 кв.м. квартиры упала в 1.5 раза= порог ликвидации 150%. А с молотка вся хата пойдет ;)

[fxseminar 49]

но если 30-метровая квартира пойдёт с молотка на аукционе с оплатой квадратными метрами, то я не представляю, как можно будет её там реализовать за какую-либо "сумму", отличную от ... 30 метров, что бы ни происходило с "$ стоимость 1 кв.м. квартиры".

 

Вы же упорно настаиваете на аукционной продаже 1.5 ETH с оплатой в ETH !

 

Никто в здравом уме не откажется купить 1.5 ETH за 1.45 ETH.

 

И никто в здравом уме не согласится покупить 1.5 ETH за 1.55 ETH.

 

Edited 23 Oct 2017, 21:19 by fxseminar

[Qandros 26]

Никто этого и не требует  - прочтите ответы .

Последний раз - отношение залога к долгу = порог ликвидации (выраженное в долларах или в SDR) - CDP продается за eth. Если стоимость выручки ПО ТЕКУЩЕМУ КУРСУ $ недостаточна для 100% обеспечения уже выпущенных sai/dai, разница (в долларах, Карл!) покрывается за счет эмиссии и продажи MKR по текущему курсу (в долларах Карл!) Квартиры, машины и собаки даром не нужны

Засим заканчиваю и надеваю ночной колпак. Спокойной ночи

[fxseminar 49]

... но я так и не понял, как можно залог, состоящий из ETH продавать -- на аукционе, но и вообще как угодно -- (!)за ETH(!)

 

За 1.5 ETH можно выручить только именно ровно 1.5 ETH. И аукцион тут совершенно не нужен -- достаточно их просто "конфисковать".

[Qandros 26]

@fxseminar В первой версии sai, где залог - только eth, позиция может конфисковаться, как вы выразились, или выкупаться за ранее выпущенные sai из расчета текущей стоимости eth в sai. В следующей версии залог будет состоять из любого набора ERC20

Может, так проще:

Пусть 1eth = 100$. Вношу залог 1,5 eth, эмитирую максимум 100 sai. Если курс eth растет или умеренно падает, нет проблем. Вношу обратно 100sai+комиссия, забираю залог. 

Критическая точка - курс eth упал на 50%: 1eth= 100/1,5= 66,(6)$, т.е., весь залог равен сумме эмитированных под него sai. Включается ликвидация CDP. Мейкер теряет залог, но у него остаются sai. Ликвидация подробно: это может быть конфискация (т.е., сам смарт-контракт выкупает/забирает CDP как предельный случай, либо находится желающий выкупить залог за ранее выпущенные sai или, в следующей версии, другие токены). 

Еще хуже: курс eth падает ниже 66,(6). Теперь объем выпущенных sai не обеспечен криптой на 100%. Чтобы восполнить недостачу, система эмитирует MKR и продает их на аукционе по текущему курсу (см. сайт mkr.tools).

Это и есть механизм поддержания стабильности, курс sai плавает в узком диапазоне вокруг 1$. Цель - привязка к фиату не должна зависеть от воли банков, на чем прогорит Tether (я про это писал с месяц назад)

 

[razdva 98]

интересно, но непонятно

 залог 1,5 eth, эмитирую максимум 100 sai. 

sai =  1$

залог 150$

курс eth упал на 50%.

150*0,5 = 75$ . 

Теперь объем выпущенных sai не обеспечен криптой на 100%. Чтобы восполнить недостачу, система эмитирует MKR и продает их на аукционе по текущему курсу

- Тогда почему должны страдать холдеры MKR? Они разве могут повлиять на кита решившего посквизить?

- Для чего люди покупают MKR токены?

Еще, что будет если таже ситуация, только цена ефира сделала +50%?

 

Edited 24 Oct 2017, 09:09 by razdva

[Qandros 26]

 - MKR - собирает комиссии стабильности (в первой версии их нет, будут во второй). По итогам деятельности, если получена прибыль, на эту сумму система выкупает MKR с рынка и сжигает, уменьшая кол-во в обращении => курс растет. Холдеры MKR определяют голосованием политику - пороги ликвидации, размеры пенальти, состав токенов, допущенных для залога, размеры комиссий. Если решения неверны, курс MKR падает, если верны - растет. Борьба с монополизмом - отдельная тема. 

- Мотивация на покупку MKR: участие в управлении + спекуляции. Получится или нет - покажет практика.

- Если ETH вырос на 50%,  - вношу sai+комиссию, получаю выросший ETH - аналог лонг позиции с плечом x2

Все эти выкладки требуют обкатки, результат неясен. Мейкер - попытка избавиться от недостатка предыдущего стаблкойна - BitUSD от BitShares. Там при наступлении порога позиция ликвидировалась, а убытки несли держатели BitUSD - монеты принудительно исчезали, а их держатели получали остатки залога в BitShares. Поэтому здесь введена дополнительная страховка с помощью MKR и определение цен залогов с помощью голосования и аукционов

[razdva 98]

короче это выглядит так что МКР один из тех немногих токенов, которые в долгосроке не соскамятся? (если с бтс и ефиром все в порядке)

хотя как инвестиция в 2016 смотрится паршиво и к ефиру и к бтс

Edited 24 Oct 2017, 12:01 by razdva

[Qandros 26]

А вот это хз. Стабильный койн нужен. Есть еще Digix, новый - Variabl. Что выстрелит - неизвестно

[fxseminar 49]

@Qandros с "аукционом ETH за ETH" наконец разобрались, это хорошо.

 

А вот тут

4 часа назад, Qandros сказал:

Пусть 1eth = 100$. Вношу залог 1,5 eth, эмитирую максимум 100 sai. Если курс eth растет или умеренно падает, нет проблем. Вношу обратно 100sai+комиссия, забираю залог. 

Критическая точка - курс eth упал на 50%: 1eth= 100/1,5= 66,(6)$, т.е., весь залог равен сумме эмитированных под него sai.

-- у вас арифметическая  (а скорее концептуальная) ошибка.

 

Идея, что эмитированные "в распоряжение" пользователя sai должны быть обеспечены полученным от него залогом, причём с запасом,  --- вполне понятна и правильна.

 

Если начальный "запас" обеспечения должен быть "50% сверху" -- это тоже кажется приемлемым.

 

Но принудительно ликвидироваться залог должен, конечно, пока "запас" всё ещё больше нуля. То есть оставлять не ликвидированной залоговую позицию до тех пор, пока "курс eth упал на 50%" -- это ошибка (сбой системы, ЧП). Так система, конечно, работать не должна. 

 

Например, я могу принять, что начальная обеспеченность эмитированной порции sai 150% (50% сверху), а при снижении обеспеченности позиции до 110% (10% сверху) -- залоговая позиция принудительно ликвидируется (на аукционе за sai). 

 

Соответственно, следует ожидать выручить на этом аукционе около 110 sai, из которых 100 сжечь, тем самым вернув всю систему в равновесие по обеспеченности. А оставшиеся 110 sai - 100 sai = 10 sai "обратить в доход системы" и тратить на поддержание её функционирования. А также - на накопление в некотором фонде, предназначенном для восстановления баланса на случай таких ЧП, с которого мы (вы) начали -- типа "курс eth упал на 50%" так быстро, что мы не успели ликвидировать залоговые позиции.

Edited 24 Oct 2017, 12:29 by fxseminar

[Qandros 26]

24 минуты назад, fxseminar сказал:

-- у вас арифметическая  (а скорее концептуальная) ошибка.

Вы путаете меня с Rune Christensen, это плохо. По поводу порога ликвидации: эта тема обсуждается постоянно людьми, открывающими CDP. (1) для мейкера есть возможность избежать принудительной ликвидации, закрыв позицию до срока и заплатив пенальти; (2) Одной из стратегий для мейкера может быть эмиссия не максимально возможного кол-ва sai, оставляя запас, чтобы не допустить ликвидации. Остаток можно эмитировать позднее, в более безопасной обстановке. Я с удовольствием расскажу, что знаю, но детали лучше узнавать https://chat.makerdao.com/home или https://www.reddit.com/r/MakerDAO/. Коммуникации у Maker, пожалуй, лучшие из известных мне проектов. Rune, Kennyrowe и Николай всегда подробно отвечают. Кроме того, полезно будет попрактиковаться с небольшими суммами на маркетплейсе.

[fxseminar 49]

@Qandros большое спасибо вам, что взялись здесь объяснять работу этой системы. Лично мне обсуждение было очень полезно.

[Qandros 26]

@fxseminarВам спасибо, полезное обсуждение. Если тема интересна, посмотрите еще https://bits.media/news/proekt-variabl-derivativy-i-stabilnye-kriptovalyuty/?sphrase_id=130457