Как и почему биржи манипулируют ценой, чтобы извлечь выгоду из новой динамики рынка
Текущий рынок, по-видимому, в значительной степени управляется не органическими покупками и продажами, а биржевыми манипуляциями на спотовом рынке, чтобы использовать текущую динамику торговли кредитным плечом. Мы только что увидели это, когда они ликвидировали 3К лонги, но вы можете заметить, что этот паттерн ярковыраженных манипуляций появляется снова и снова в течении последних нескольких недель.
Мы обнаружили несколько причин, почему биржи так поступают:
• Постоянно снижающийся объем-это приводит к снижению общего комиссионного дохода для бирж, а также к стимулу манипулировать ценой, чтобы получить доход за счет ликвидаций, а не торговых сборов.
• Двигаться в сторону более маржинальной торговли - как заемные шорты, так и лонги находятся на или вблизи рекордных уровней. Особенно шорты выросли от 8 тыс. в январе до 33 тыс. на сегодняшний день, это утроение в выдающихся позициях.
• Отойти от спотового рынка, и двигаться к деривативам. Любой, кто проверял комбинированную книгу ордеров за последние несколько месяцев, заметил, что Bitmex полностью захватил рынок, в то время как у GDAX, Bitfinex, Gemini и других наблюдается последовательное снижение. Я заметил, что у меня возрос интерес к тому, как работают деривативы и я видел, как больше людей уходят от мема HODL и торгуют, принимая высокие маржинальные ставки с частью их стека.
Некоторые биржи, такие как Gemini, отреагировали на все это, увеличив свои торговые сборы на 400%. Между тем Bitfinex специально, похоже, использует свой огромный вес, чтобы манипулировать ценой, чтобы извлечь выгоду из рекордного количества людей, использующих маржу для ставок.
И лонги, и шорты-это ставки на движение цены вверх или вниз, и у них есть "ликвидационная цена", по которой они ликвидируются биржей, по существу, биржа получает весь стек, на который они делают ставку, и извлекает высокую рыночную комиссию, умноженную на плечо. Поскольку биржи знают характеристики шорт / лонгов, и поскольку объем после этих пампов и дампов низок, это ведет к боковому дрейфу, они могут, по существу, проектировать движения цен, которые создают доход с точки зрения ликвидации. Когда есть много шортов с избыточным плечом, биржа может быстро качать цену с ботами и собирать короткую позицию. То же самое с лонгами, но в обратном направлении, быстрый всплеск давления на продажу.
Вы можете увидеть это в самых последних пампах на Bitfinex, где ордеры на покупку 1K появляются из ниоткуда после длинного бокового движения, за которым следует либо боковое движение, либо медленный откачивание жалкого объема:
https://i.imgur.com/3YaWVBI.png
https://i.imgur.com/pvpcd7Z.png
Взгляните на самый последний памп до 7к, он моментально ликвидировал около 700 коротких позиций:
Полный текст по ссылке: http://crypto.by/kak-i-pochemu-birzhi-manipuliruyut-cenojj-chtoby-izvlech-vygodu-iz-novojj-dinamiki-rynka/