Что такое фьючерсы на биткоин и как они повлияют на курс

[Dezro]

 

В последние несколько недель запуск фьючерсов на биткоин на традиционных фондовых биржах и других площадках стал одной из самых горячих тем. Начало торговли этими финансовыми инструментами анонсировали крупнейшая в мире биржа товарных деривативов CME Group, инвестиционный фонд Man Group и швейцарский банк Vontobel. В этой статье мы постараемся объяснить, что представляют из себя эти производные финансовые инструменты и как фьючерсы повлияют на курс биткоина.

Что такое фьючерсы на биткоин?

Для начала рассмотрим понятие фьючерса, или, в более широком смысле - дериватива, то есть производного финансового инструмента. Дериватив - это финансовый договор между сторонами сделки, который основывается на будущей стоимости базисного актива. У этого договора существуют определённые условия его существования и реализации, из них основные - это цена исполнения и срок действия контракта. В качестве базисного актива могут выступать любые товары или услуги. В нашем случае базисным активом является биткоин.

 

Фьючерсы (фьючерсные контракты) - самый распространённый вид деривативов. По условиям такого срочного контракта, его держатель обязуется купить или продать определённое количество базисного актива по фиксированной цене в строго оговоренный срок. Фьючерсы можно продавать и покупать до истечения срока их действия, причём для совершения этих операций не требуется оплата полной стоимости активов, зафиксированной во фьючерсном контракте. В залог за право владения фьючерсом передаётся лишь часть полной стоимости сделки, так называемое гарантийное обеспечение.

 

 

Читать полностью

[farsky]

какой смысл покупать фьючерс по 2000 в надежде, что биток будет стоить 2000 ? в ноль выйти (минус адм.расходы биржи) ?

мне объяснили работу фьючерса вообще по-другому:

фьюч стоит 1000 баксов, вы его покупаете (по 1000), в надежде, что он будет стоит 2000.
в день закрытия биржей проводится имитация сделки путем мат.расчетов: покупка по цене фьюча в день покупки, продажа по текущей цене. Разница (с плюсом или минусом перед суммой) поступает на счет.

 

кто пояснит может что не так ?

Edited 25 Nov 2017, 20:48 by farsky

[Miner2010]

4 часа назад, farsky сказал:

какой смысл покупать фьючерс по 2000 в надежде, что биток будет стоить 2000 ? в ноль выйти (минус адм.расходы биржи) ?

мне объяснили работу фьючерса вообще по-другому:

фьюч стоит 1000 баксов, вы его покупаете (по 1000), в надежде, что он будет стоит 2000.
в день закрытия биржей проводится имитация сделки путем мат.расчетов: покупка по цене фьюча в день покупки, продажа по текущей цене. Разница (с плюсом или минусом перед суммой) поступает на счет.

 

кто пояснит может что не так ?

Все так.

[im_]

это прекраснейшая схема заработка фиатных денег для крупных владельцев криптовалют.

 

Допустим продают этот фьючер на биткоин по 10000$:

Покупаешь чемодан таких фьючерсов --> пампишь биток до 12к$ --> cливаешь фьючерсы --> cливаешь биток

 

[Tomcat_MkII]

В 26.11.2017 в 08:16, im_ сказал:

Покупаешь чемодан таких фьючерсов --> пампишь биток до 12к$ --> cливаешь фьючерсы --> cливаешь биток

 

А весь остальной рынок тупо сидит и смотрит

Фьючерс берется не из воздуха, чтобы его купить - его должен кто-то продать.

[im_]

5 часов назад, Tomcat_MkII сказал:

А весь остальной рынок тупо сидит и смотрит

Фьючерс берется не из воздуха, чтобы его купить - его должен кто-то продать.

 

А что если "продавец" фьючерса - заодно с тем, кто должен на этом фьючерсе заработать?

ведь не везде крипта легальна, а доходы или какую-то их часть надо срочно обелить, особенно если виллы пачками покупать собираешься на свои каких-то 10000 btc

думаю в криптомире не так много гигантов, и договариваться они хорошо умеют (недавний пример BCH..)

 

В 25.11.2017 в 23:48, farsky сказал:

какой смысл покупать фьючерс по 2000 в надежде, что биток будет стоить 2000 ?

 

таких фьючерсов не бывает, фьючерс всегда дороже рынка!

В том то и суть, если вырос выше цены фьючерса - фиксируешь прибыль, невырос - теряешь то, на что был этот фьючерс куплен.

[Tomcat_MkII]

3 часа назад, im_ сказал:

А что если "продавец" фьючерса - заодно с тем, кто должен на этом фьючерсе заработать?

 

Чудная схема, переложить деньги из одного кармана в другой, заплатив при этом комиссию  бирже.

Чтобы проворачивать подобные схемы в надежде "побрить хомяков", нужно владеть очень солидной долей рынка, плюс создать нужный фон, чтобы хомяки действительно ломанулись стаей в нужную сторону. 10 000 BTC тут не деньги.

 

3 часа назад, im_ сказал:

таких фьючерсов не бывает, фьючерс всегда дороже рынка!

 

Это заблуждение, фьючерсы работают в обе стороны. К текущей рыночной цене фьючерс никак не привязан. Можно хоть по 5$ покупать, если найдется продавец :)

[antonym]

Вот фьючерсы и акции  - как раз и есть мыльный пузырь!

[Helber]

В 26.11.2017 в 08:29, Miner2010 сказал:

Все так.

Поясните плиз, в статье опечатки?? Правильно я понимаю?

 

Вот в этом фрагменте...

 

"Допустим, цена одного биткоина составляет $1 000. Вы, как трейдер, в надежде на повышение цены до $2 000, покупаете 10 фьючерсных контрактов на биткоин по цене $2 000 сроком на 2 месяца при 10% обеспечении, оставляя в качестве обеспечения $2 000. Фактически, вы приобрели обязательства купить 10 биткоинов по рыночной цене на момент истечения контракта. Кредитное плечо в данном случае составляет 1000/200 = 5"

 

...Мне абсолютно непонятно, почему обеспечение 10%, а плечо x5, тогда как 100%/10%= x10

 

Может, автор напутал с единицами и двойками, и ошибочная фраза в исправленном варианте писалась бы так:

"Вы, как трейдер, в надежде на повышение цены до $2 000, покупаете 10 фьючерсных контрактов на биткоин по цене $1 000 сроком на 2 месяца при 20% обеспечении, оставляя в качестве обеспечения $2 000"

 

Или я ошибаюсь??

 

И тут имхо тоже странновато: "При достижении цены $2000 вы продаёте контракты другому участнику рынка, получая прибыль $2 000 сверх вложенных в покупку средств". Почему автор считает прибыль равной 2000$, как будто трейдер торговал без плеча? А при наличии пятикратного плеча чистая прибыль должна быть 10000 $, но не 2000$.

Edited 11 Dec 2017, 21:41 by Helber

[JcJet]

Читайте про фьючерсы из статей про фондовый рынок лучше.

Там понятнее. И без "обязательства купить по рыночной цене". Смысл фьюча как раз в страховке, чтобы не покупать по рыночной цене важный для бизнеса актив, заплатив за страховку тем, что по фьючу цена дороже, чем рыночная сейчас. 

А трейдеру можно на этот счет особо не парится, и продавать/покупать фьюч согласно своей стратегии, переходя на новый фьюч при экспирации.

[JcJet]

В 26.11.2017 в 12:16, im_ сказал:

это прекраснейшая схема заработка фиатных денег для крупных владельцев криптовалют.

 

Допустим продают этот фьючер на биткоин по 10000$:

Покупаешь чемодан таких фьючерсов --> пампишь биток до 12к$ --> cливаешь фьючерсы --> cливаешь биток

 

Самый обычный день на фондовом рынке :) 

Аккумуляция, дистрибуция, да и вообще бОльшая часть моделей тех. анализа - это как раз попытка распознать такие движения крупных игроков, и прокатиться вместе хоть чуть-чуть. Схема-то прекрасная, и давно налаженная у тех, кто может двигать цену. Но если сделать не с умом, то арбитражники вперед тебя все напампят и сольют ниже того, что было.

[Helber]

30 минут назад, JcJet сказал:

Читайте про фьючерсы из статей про фондовый рынок лучше.

Там понятнее. И без "обязательства купить по рыночной цене". Смысл фьюча как раз в страховке, чтобы не покупать по рыночной цене важный для бизнеса актив, заплатив за страховку тем, что по фьючу цена дороже, чем рыночная сейчас. 

А трейдеру можно на этот счет особо не парится, и продавать/покупать фьюч согласно своей стратегии, переходя на новый фьюч при экспирации.

Мне интересно разобраться именно с тем, как это работает на площадках типа CBOE. Общий принцип я вроде и так понял.

И еще интересно, накосячил ли автор статьи из заголовка со своими расчетами, или это у меня мозги кривые их понять.

[JcJet]

25 минут назад, Helber сказал:

Мне интересно разобраться именно с тем, как это работает на площадках типа CBOE. Общий принцип я вроде и так понял.

И еще интересно, накосячил ли автор статьи из заголовка со своими расчетами, или это у меня мозги кривые их понять.

Видимо, косяк в примере. Вместо цены фьючерса взята цена базового актива(биткоина).

 

Цко=2000
ГО = 10%
Цго = 2000*0.10 = 200
Плечо = Цко/Цго = 2000/200 = 10 

[Helber]

Только что, JcJet сказал:

Видимо, косяк в примере. Вместо цены фьючерса взята цена базового актива(биткоина).

 

Цко=2000
ГО = 10%
Цго = 2000*0.10 = 200
Плечо = Цко/Цго = 2000/200 = 10 

Спасибо, ясно

[fxseminar]

Принцип функционирования фьючерса в статье описан вполне нелепо. Главное в функционировании фьючерса - это ЕЖЕДНЕВНЫЙ клиринг по "расчётной цене" этого дня. "Расчётная цена дня" для активно торгуемого фьючерса -- это по смыслу, с хорошей точность -- цена закрытия торгов ЭТИМ ФЬЮЧЕРСОМ в этот день. Клиринг производится каждый день после закрытия торгов. Можно сказать, что клиринг производится "между торговыми сессиями"

 

Если вы купили фьючерс по 1000, а расчётная цена этого дня = 1100, то в результате клиринга вам начислят (прямо в этот день) +100.

 

Если на следующий день расчётная цена будет 900, то тогда с вас спишут 200 ( 900 - 1100= -200). Если на третий день расчётная цена будет 855, то с вас спишут ещё 45 ( 855  - 900 = -45). И т.д.

 

И только  в последний день торговли этим фьючерсом ("дата экспирации фьючерса") в качестве расчётной цены используется реальная цена (в этот день) базового актива (Биткойна в нашем случае). По этой цене происходит последний клиринг -- последние списания с одних и начисления другим. И фьючерс ликвидируется.

Edited 17 Dec 2017, 08:20 by fxseminar
описка