Jump to content

Recommended Posts

Почему Bitcoin подорожает до $150 тыс.

 

Мы являемся свидетелями революции в финансовой отрасли, когда децентрализованная криптовалюта признается инвестиционным активом профессиональными участниками рынка и регулирующими органами, а бывший президент США включает криптоповестку в избирательную программу.

 

Одним из ярких подтверждений признания является рост владения Bitcoin лицензированными биржевыми фондами. Сегодня их совокупный запас превышает 1 млн монет или $68 млрд. Это 5% от общего циркулирующего предложения в 19,7 млн BTC.

 

why-bitcoin-will-rise-1.thumb.jpg.180cceac88ffbc63c882ec6897a97261.jpg

 

Среди запустивших криптофонды стран представлены Канада, Германия, Швейцария, Бразилия, Китай (Гонконг), Австралия и другие. Лидируют же США с 85% долей, где появившиеся в текущем году спотовые ETF привлекли инвестиций на $13,7 млрд. Треть от этой суммы обеспечили крупные институциональные инвесторы, чьи объемы активов под управлением стартуют от $100 млн.

 

why-bitcoin-will-rise-2.thumb.jpg.348bc4c10369fed040aaf6c8bed12210.jpg

 

Последние три недели американские фонды демонстрируют возврат к чистому накоплению, набрав инвестиций на $2,1 млрд.

 

why-bitcoin-will-rise-3.thumb.jpg.f2a806d52b18a0a1d427b952f5f1ab9f.jpg

 

Примечательно, что в ближайшие дни фонд BlackRock обгонит Grayscale, действующий с 2013 года и преобразованный в спотовый из трастового. По ряду причин Grayscale испытывает отток, составивший в этом году $17,7 млрд. Его скорость ослабевает, что в дальнейшем благоприятно отразится на общей статистике ETF.

 

why-bitcoin-will-rise-4.thumb.jpg.6bcdd7011e907e2224e98871ffb75241.jpg

 

Аналитики из Bernstein предполагают, что в ближайшие два года криптовалютные фонды испытают приток инвестиций на $100 млрд. Значительное давление со стороны спроса приведет к росту Bitcoin до $150 тыс. уже в следующем году.

 

why-bitcoin-will-rise-5.thumb.jpg.c3698e01c349674e19b7bcf75af3933d.jpg

 

Рост признания Bitcoin фиксируется не только в интересе со стороны профессиональных участников рынка, но и в изменении политической повестки. Конгресс США в мае одобрил законопроект о цифровых активах FIT21, против которого выступили Гэри Генслер (председатель SEC) и Джо Байден. Однако наложить вето президенту будет сложно, так как Трамп выбрал поддержку криптоинноваций одним из пунктов предвыборной кампании.

 

Как показали последние опросы в США, среди владеющих криптовалютой граждан 48% готовы проголосовать за Трампа и только 39% – за Байдена. Если Трамп в предыдущей избирательной гонке негативно относился к криптовалютам, то в этот раз они заняли одно из ключевых мест в его позиции:

 

Цитата

"Бесчестный Джо Байден, худший президент в истории страны, хочет, чтобы криптоиндустрия умерла медленной и мучительной смертью. Со мной этого никогда не случится!"

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

Ethereum теряет влияние на рынке стейблкоинов

 

На Ethereum многие возлагают большие надежды в связи с запуском спотовых ETF, однако список внутренних проблем сети продолжает расширяться. К росту централизации, чрезмерному влиянию MEV, высоким комиссиям и избыточному числу валидаторов добавилось снижение практического применения.

 

Одним из ключевых способов использования блокчейнов с поддержкой смарт-контрактов являются операции со стейблкоинами. На первый взгляд у Ethereum все в порядке, так как капитализация стабильных монет в этой сети выросла в 2024 году на 17,8% до $80 млрд.

 

ethereum-is-losing-influence-1.thumb.jpg.20886311c34db4aa698fc39b47dee020.jpg

Источник изображения: defillama.com

 

Однако за то же время суммарная капитализация сегмента подскочила на 23,1%, а цена Ethereum – на 65,4%. Фактически сеть демонстрирует снижение веса, особенно в пересчете на ETH.

 

ethereum-is-losing-influence-2.thumb.jpg.2bc3f94cd3179d6b87962ca69b37c44e.jpg

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

 

К этому привели две тенденции: со стороны Tether (USDT) интерес сместился к Tron, а со стороны Circle (USDC) – к Solana. Эти сети выигрывают у Ethereum по комиссиям и скорости транзакций, но уступают в безопасности и безотказности (последнее в большей степени относится к Solana).

 

ethereum-is-losing-influence-3.thumb.jpg.400d852bb7e105c3b163045193bbe6b0.jpg

Источник изображения: defillama.com

 

Однако со временем все больше проектов закрывает глаза на технические риски, отдавая предпочтение низким комиссиям. Так, на днях PayPal объявила о предстоящей чеканке стейблкоина PYUSD на Solana (год назад дебют состоялся на Ethereum). Для сети это очередной прорыв после запуска пилотного проекта с VISA по межбанковскому обмену.

 

ethereum-is-losing-influence-4.thumb.jpg.600bd40b47fff2706c11b9724220cf8f.jpg

Источник изображения: defillama.com

 

Потеря значимости Ethereum в качестве оператора стабильных монет привела к снижению доли в рассматриваемом сегменте с 62% до 50% за полтора года.

 

ethereum-is-losing-influence-5.thumb.jpg.5e23bacf3344ab26ceadf380da2b85a2.jpg

Источник изображения: defillama.com

 

Конкуренция растет, в это же время разработчики Ethereum не успевают решить старые проблемы, как наваливаются новые. В случае сохранения тенденций альткоину с каждым годом будет все сложнее удерживать лидерство и демонстрировать инвесторам желанную динамику.

 

Единственной оговоркой к выводу служит развитие сетей второго уровня (L2), которые проводят быстрые и дешевые транзакции, а Ethereum (L1) используют в качестве гаранта безопасности.

 

ethereum-is-losing-influence-6.thumb.jpg.ea9c58c965b62da2409e8cf76634848e.jpg

Источник изображения: defillama.com

 

Например, доля Base в капитализации USDC выросла за последние пять месяцев с 0,6% до 9,5%, вытеснив Solana на третье место. Но в таком случае востребованность Ethereum становится зависимой от успеха и лояльности сторонних проектов. 

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

Bitcoin утекает с криптовалютных бирж

 

После установления ценового рекорда в середине марта Bitcoin перешел в затяжную консолидацию. За это время совокупный баланс криптобирж сократился на 5% до 2,85 млн BTC. Преимущественно сокращение показателя связано с выводом на холодные кошельки, что демонстрирует высокий уровень ожиданий дальнейшего роста Bitcoin.

 

bitcoin-is-leaking-1.thumb.jpg.0db9621710fc57bb3a0731a2be5cdd20.jpg

Источник изображения: cryptoquant.com

 

Значительную активность в накоплении продемонстрировали молодые киты, ежедневно добавляющие на кошельки по $1 млрд. Глава аналитической фирмы CryptoQuant Ки Юн Джу отмечает высокое сходство в их поведении с 2020 годом.

 

bitcoin-is-leaking-2.thumb.jpg.bca7a239be7dce85327bd68a369561c4.jpg

Источник изображения: cryptoquant.com

 

Тогда консолидация длилась около полугода в районе $10 тыс., после чего цена за три месяца выросла в 2,5 раза.

 

bitcoin-is-leaking-3.thumb.jpg.088895f02b54f101d1c51d6af9d4bc2c.jpg

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

 

Одними из ключевых представителей молодых китов являются крупные институциональные инвесторы из США. Благодаря отчетности 13F стало известно, что треть от всего притока капитала в спотовые ETF в I квартале (а именно $4 млрд) обеспечили компании, чьи активы под управлением превышают $100 млн.

 

Объем американских ETF продолжает расти и сейчас составляет $14,1 млрд.

 

bitcoin-is-leaking-4.thumb.jpg.ace69952f30ae880a28943a0b47303e6.jpg

Источник изображения: инфографика StormGain

 

Причем крупные игроки еще только входят во вкус. Так, профессор финансов Университета Marquette Дэвид Краузе считает, что Инвестиционный совет Штата Висконсин (AUM: $156 млрд) на данный момент оценивает общественное мнение после покупки в первом квартале акций фондов BlackRock и Fidelity на $150 млн. В случае положительного отклика Краузе уверен, что инвестиции в криптовалюту будут увеличены, а примеру Инвестиционного совета последуют другие пенсионные фонды.

 

Интерес к криптовалюте со стороны институционального капитала и возобновление оттока монет на холодные кошельки создают благоприятную почву для дальнейшего роста Bitcoin. Ближайшим событием, которое способно стать катализатором, является рассмотрение заявки на спотовый ETF ETH от Franklin Templeton. Финальная дата принятия решения: 11 июня.

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

FDIC: нереализованные убытки банков США выросли до $517 млрд

 

Американский банковский сектор остается в угнетенном состоянии после ужесточения монетарной политики в 2022 году. Наглядно это проявляется в значительном росте нереализованных убытков, которые в первом квартале 2024 года составили $517 млрд.

 

fdic-usa-banks-1.thumb.jpg.da1fb0c9487845c35b80d73db438dd4e.jpg

Источник изображения: fdic.gov

 

Из-за ужесточения условий кредитования и снижения доходности ряда активов чистая процентная маржа снизилась до 3,17%, тогда как в доковидные времена среднее значение составляло 3,25%.

 

fdic-usa-banks-2.thumb.jpg.0bde2bda61894405fd03fb592362798e.jpg

Источник изображения: fdic.gov

 

Ярким примером воздействия высокой ключевой ставки стало банкротство Silicon Valley Bank (SVB) в прошлом году. Казначейские облигации на балансе (около $100 млрд на то время) сильно потеряли в цене после действий регулятора. Необходимость продажи для расчетов по депозитам привела к значительным убыткам, новость о которых увеличила панику и отток средств с вкладов. 

 

SVB не справился и подал заявление о банкротстве. В ответ ФРС объявила о специальных условиях для банков, позволяющих продавать облигации регулятору не по рыночной, а по цене покупки. А также запустила экстренную кредитную линию для сектора. Общая сумма выданных займов за год превысила $150 млрд, программа была свернута 11 марта.

 

fdic-usa-banks-3.thumb.jpg.01446e43719f1c88fc82681a0b4f31b3.jpg

Источник изображения: bloomberg.com

 

Когда весной прошлого года обанкротились три банка подряд, а First Republic пришлось спасать вмешательством правительства и консорциума банков (через год он все равно лопнул), Bitcoin испытал значительный приток инвестиций. Его независимость от финансовых институтов и децентрализация вновь оказались востребованы.

 

fdic-usa-banks-4.thumb.jpg.a8aef95079f93fc882989cf65d72d557.jpg

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

 

В ближайшее время ситуация может повториться, так как банковский сектор продолжает испытывать трудности. По данным Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), число проблемных банков за последний квартал выросло с 52 до 63, а совокупный объем их активов увеличился на $15,8 млрд до $82,1 млрд.

 

Один из основных источников доходов – кредитование – демонстрирует замедление темпов. При этом ведущий для банковской отрасли сектор недвижимости сигнализирует о надвигающемся кризисе. В частности, фиксируется значительное снижение числа стартов строительства нового жилья, по сравнению с завершением. В предыдущий раз оно предшествовало крупномасштабной рецессии.

 

fdic-usa-banks-5.thumb.jpg.e34697c5bdb518139e5f4b465bb61045.jpg

Источник изображения: zerohedge.com

 

Все это приведет к падению доходности от операционной деятельности банков уже в ближайшем будущем. В условиях высокой ключевой ставки вероятны новые потрясения и череда банкротств.

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

  • 2 weeks later...

Отток из ETF привел к коррекции крипторынка

 

На прошлой неделе капитализация альткоинов сократилась на 3,5% до $1,07 трлн, тогда как у Bitcoin она просела на 4,4% до $1,31 трлн. Основным негативным фактором стал отток из американских Bitcoin-ETF, составивший за тот же период $581 млн.

 

correction-in-crypto-market-1.thumb.jpg.2d2bccfc0076637d630f79070d09a03b.jpg

Источник изображения: инфографика StormGain

 

Среди фондов наихудший результат продемонстрировал GBTC от Grayscale с результатом в -$274,3 млн. Потеря инвестиций связана как с преобразованием фонда в спотовый из трастового, так и с высокой комиссией за управление в 1,5%. Но в этот раз совокупный отток из фондов Fidelity и Ark Invest превзошел Grayscale.

 

correction-in-crypto-market-2.thumb.jpg.f224677c53b225b55e8b51bf2f2013f2.jpg

Источник изображения: farside.co.uk

 

Аналитики из JPMorgan в последней записке инвесторам заявили, что влияние притока в спотовые ETF переоценено. По их мнению, львиная доля показателя обусловлена перетоком средств с криптовалютных бирж, а не значительным внешним спросом: чистый приток в Bitcoin-ETF с начала года составил 262 тыс. BTC, за это же время криптобиржи потеряли 190 тыс. BTC.

 

correction-in-crypto-market-3.thumb.jpg.14a451c4335eaefb84a8d42945399615.jpg

Источник изображения: cryptoquant.com

 

Однако такое сопоставление слишком поверхностно и не учитывает рекордного интереса институциональных инвесторов к новым фондам. Согласно отчетам 13F от компаний с AUM свыше $100 млн, их совокупный интерес достиг $3,5 млрд или 29% от общего притока только в первом квартале. Общее количество таких участников составило 414, что на порядок превосходит показатели интереса к прочим фондам, запущенным в этом году.

 

correction-in-crypto-market-4.thumb.jpg.f68564e024a97f0b0049897e95e912ad.jpg

Источник изображения: x.com/EricBalchunas

 

Сейчас наблюдается затянувшаяся консолидация, которая во многом обусловлена желанием краткосрочных держателей (монеты без движения менее полугода) зафиксировать прибыль. В частности, это объясняет отток из фондов FBTC и ARKB на прошлой неделе.

 

correction-in-crypto-market-5.thumb.jpg.02336f7418d83060d779cda2031f8b5d.jpg

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

 

Ближайшим уровнем поддержки является реализованная цена этой группы (STH), которая составляет $62,4 тыс.

 

correction-in-crypto-market-6.thumb.jpg.328bd2f7a3e6ff3503ce30294e687a03.jpg

Источник изображения: cryptoquant.com

 

Из макрофакторов сдерживающее воздействие оказывает пересмотр ФРС планов по снижению ключевой ставки. Если раньше члены комитета FOMC планировали три снижения в 2024 году (начиная с лета), то сейчас ожидается только одно. Экономисты полагают, что изменение ставки произойдет не раньше сентября.

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

Tether оттесняют с Глобального Севера

 

За внешним благополучием в виде роста капитализации и доходов у Tether скрываются неблагоприятные тенденции. Они выливаются в увеличение критики и постепенного отказа от USDT крупными участниками рынка.

 

Капитализация USDT за последние полтора года практически удвоилась, достигнув рекорда в $112,8 млрд. Доля Tether на рынке стабильных монет за это же время выросла с 48% до 69%.

 

from-global-north-1.thumb.jpg.66c9289ad2cc39f0b3bc433a97297a6f.jpg

 

В первом квартале 2024 года компания получила рекордную прибыль в $4,5 млрд и по уровню доходов на одного сотрудника оставила крупнейших технологических гигантов далеко позади. Заявленное превышение активов над обязательствами продолжает расти и сейчас составляет $6,3 млрд.

 

from-global-north-2.thumb.jpg.de38a495c7f221a07d9aa19e2869f30a.jpg

 

Однако компания так и не решила ключевые задачи: повышение прозрачности резервов, проведение полноценного аудита, получение американской и европейской лицензии. Даже элементарная информация о банках-корреспондентах, где расположены резервы, до сих пор является тайной за семью печатями. В условиях появления европейского (а в скором времени и американского) закона о стабильных монетах это ставит крест на обороте USDT в обозначенных регионах.

 

В этом году на территории ЕС заработает законопроект MiCA. Чтобы соответствовать требованиям, об отказе или ограничениях в использовании USDT в Европе уже сообщили Binance, OKX и Uphold.

 

Эта и сопутствующие тенденции привели к тому, что в 2024 году USDC с большим отрывом обогнал USDT по объему транзакций.

 

from-global-north-3.thumb.jpg.e606e22699eb382d3e855dbe31d92f46.jpg

 

USDC выпускает американская Circle, обладающая необходимыми лицензией и уровнем прозрачности. Резервы компании на 100% обеспечены краткосрочными гособлигациями и долларами на банковских счетах. Там нет ни Bitcoin, ни кредитных обязательств и коммерческих бумаг, как у Tether.

 

from-global-north-4.thumb.jpg.bae14ed56fa28d8eb785470440329f5c.jpg

 

По мере институционализации криптовалют Tether будет все сильнее вытесняться с Глобального Севера на Юг. В таких регионах, как Латинская Америка, USDT по-прежнему сохраняет ведущую роль, обгоняя даже Bitcoin.

 

from-global-north-5.thumb.jpg.8c1535e0a9fa0cf65b8f7357379d5784.jpg

 

Широкое использование Tether при обозначенных проблемах несет системный риск. В мае глава Ripple Брэд Гарлингхаус назвал компанию потенциальным черным лебедем для крипторынка. А в июне американская некоммерческая организация по защите прав потребителей Consumer's Protection запустила против нее полноценную медиакампанию:

 

Цитата

"…Tether может пойти по пути FTX. Потребителям стоит избегать стейблкоины, эмитенты которых не в состоянии надлежащим образом подтвердить резервы".

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

Осталось меньше недели до потенциального одобрения спотовых Ethereum-ETF

 

25 июня председатель SEC Гэри Генслер отметил, что процесс регистрации новых ETF «проходит гладко», а дата одобрения зависит от скорости подачи заявителями скорректированных форм S-1. Основываясь на внезапном проявлении лояльности регулятором, аналитики Bloomberg подтвердили 02 июля в качестве ожидаемой даты одобрения новых продуктов. А Reuters со ссылкой на анонимные источники сообщает, что между управляющими и SEC достигнут консенсус в переговорах и остается лишь внести «последние штрихи».

 

week-to-go-before-potential-approval-1.thumb.jpg.94dac8d48022d8575ada90525709f8c0.jpg

Источник изображения: x.com/EricBalchunas

 

Открытый интерес к фьючерсам на Ethereum составляет $14,6 млрд и находится вблизи рекордного уровня в $16,5 млрд, достигнутого 28 мая. При этом ставка финансирования держится в нейтральной зоне, что говорит о смешанных ожиданиях участников.

 

week-to-go-before-potential-approval-2.thumb.jpg.615c4c6b8b0de6fb85eb5647dc0f7173.jpg

Источник изображения: coinglass.com

 

Появление долгожданного биржевого продукта, безусловно, является позитивным фактором. IT-директор Bitwise Мэтт Хоуган предполагает, что чистый приток инвестиций в ETF за первые 18 месяцев составит $15 млрд. 

 

В анализе он опирается на опыт Канады и ЕС, где в схожих продуктах соотношение притока в Bitcoin и Ethereum примерно составляет 4 к 1. Другими словами, если в первый квартал работы спотовых Bitcoin-ETF общий приток составил $26,9 млрд, то для Ethereum он ожидается на уровне $6,7 млрд. В этом случае за три месяцы работы фондов Ethereum вырастет до $4400-5000.

 

week-to-go-before-potential-approval-3.thumb.jpg.a585627cb98ce5c157c43d8336e057e0.jpg

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

 

Однако Мэтт Хоуган не учитывает, что негативное влияние оттока из Grayscale в этот раз окажется сильнее. После преобразования GBTC за первый квартал фонд потерял 45,9% монет или 284 тыс. BTC. Фонд ETHE той же Grayscale содержит Ethereum на $10 млрд. При аналогичной скорости выхода инвесторов давление со стороны продаж составит $4,6 млрд, а чистый приток – $2,1 млрд, что уже в шесть раз хуже достижения Bitcoin-ETF.

 

week-to-go-before-potential-approval-4.thumb.jpg.b37d09154e4b39b7f88e3e71056ea8c3.jpg

Источник изображения: coinglass.com

 

Однако альткоину будет сложно продемонстрировать и такой результат из-за вынужденного отказа от стейкинга. Годовая доходность от блокировки монет сейчас составляет 3,2%, а с рестейкингом превышает 10%. В глазах инвесторов Ethereum теряет ключевое преимущество перед Bitcoin в виде пассивного дохода.

 

Вот почему потенциальный спрос на новые ETF может быть сильно преувеличен, а разблокировка активов фонда ETHE способна вызвать очередной виток коррекции. 

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

Доходность с терахеша обновила антирекорд

 

При подготовке к сокращению доходов от халвинга майнеры Bitcoin обновили рекорд активности, в середине апреля совершая по 40 тыс. транзакций в сутки. Большая часть монет попала на криптобиржи, оказав негативное воздействие на цену.

 

updated-anti-record-1.thumb.jpg.9512bd9c121ffa236412f281fd3fce75.jpg

Источник изображения: cryptoquant.com

 

Под продажу попали как свежедобытые, так и монеты из запасов. В результате совокупные резервы майнеров сократились до 1,82 млн BTC – это худший результат с января 2022 года.

 

updated-anti-record-2.thumb.jpg.6dacf9c1683b7758423845165c550adf.jpg

Источник изображения: cryptoquant.com

 

Первое впечатление от халвинга оказалось крайне положительным, поскольку одновременный запуск протокола Runes привел к рекордной загрузке сети и, как следствие, рекордному росту комиссий. Только за первый блок новой эпохи доход майнеров от комиссий составил 37,6 BTC против 3,2 BTC за его нахождение. Средняя комиссия в сети в тот день превысила $120, - и это тоже стало рекордом.

 

updated-anti-record-3.thumb.jpg.a998c400b5f595b3b72dcb6faf85a7fb.jpg

Источник изображения: bitinfocharts.com

 

Однако ажиотаж вокруг новых цифровых объектов продлился недолго. Если в первые дни появления рун на их долю приходилось до 80% от всей емкости блоков, то последние дни они занимают скромные 3-4%.

 

updated-anti-record-4.thumb.jpg.0fef32d1eac218f4f4b122ef6af54d88.jpg

Источник изображения: dune.com

 

Комиссии сети вернулись к минимальным уровням. Как результат, доходность от терахеша мощности установила новый антирекорд, опустившись ниже $0,05.

 

updated-anti-record-5.thumb.jpg.c1499906a58dd780e9ca6b72d6cb221e.jpg

Источник изображения: hashrateindex.com

 

Для майнеров это неутешительная новость, поскольку некоторым из них будет сложно оставаться на плаву. Они уже приступили к отключению части оборудования, сократив общую вычислительную мощность сети с конца мая на 16,4% до 581 EH/s.

 

Но на Bitcoin это окажет положительное влияние в долгосрочной перспективе.

 

updated-anti-record-6.thumb.jpg.75bdb53a3ef841e3168abc5636c07762.jpg

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

 

Проблема отрасли заключается в значительной долговой нагрузке публично торгуемых майнеров, на долю которых приходится треть общей мощности. В погоне за высокими показателями и инвестиционной привлекательностью они зачастую пренебрегают учетом рисков, что приводит к распродаже монет в периоды кризиса. Яркий пример – избавление от запасов после краха Terra (LUNA) в мае 2022 года и банкротство лидера Core Scientific.

 

updated-anti-record-7.thumb.jpg.ea2155bb2db5584529df14187eba61d7.jpg

Источник изображения: luxor.tech

 

Относительно низкий уровень доходов приведет к отказу майнеров от накопления. Давление на рынок с их стороны будет более сбалансированным и ожидаемым вне зависимости от преобладающих тенденций.

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

Bitcoin: покупка падения или окончание бычьего цикла?

 

Участники рынка разделились на две категории: одни говорят о всеобщей распродаже и риске глубокой коррекции, другие – об открывшейся возможности покупки Bitcoin по сниженным ценам. Рассмотрим аргументы обеих сторон.

 

Доводы дальнейшего падения:

  • Bitcoin уже достиг цели четырехлетнего цикла, обновив ценовой рекорд;
  • График демонстрирует «двойную вершину»;
  • Долгосрочные держатели фиксируют прибыль;
  • Розничные инвесторы паникуют и выходят из ETF;
  • «Проснулись» старые монеты;
  • Bitcoin продают правительство США и Германии;
  • Mt.Gox в ближайшие месяцы вернет свыше 140 тыс. BTC бывшим клиентам.

bitcoin-buying-dip-1.thumb.jpg.f7cdb1dad647c2ea8584bead7d37a5cc.jpg

Источник изображения: x.com/10x_Research

 

Все эти новости обрушились на инвесторов в последние недели, в совокупности усиливая негативные настроения. Но если рассмотреть каждую в отдельности, то окажется все не так плохо. Например, движение старых монет обусловлено консолидацией активов Mt.Gox перед выплатами (банкротство криптобиржи произошло в 2014 году), а фиксация прибыли долгосрочными держателями в июне была далека от мартовских пиков.

 

bitcoin-buying-dip-2.thumb.jpg.331826967d35035ce386ae11799793c2.jpg

Источник изображения: glassnode.com

 

Продажа монет правительственными службами и бывшими клиентами Mt.Gox может оказать краткосрочное негативное влияние и вызвать коррекцию, но в течение года эффект от нее нивелирует прошедший в апреле халвинг. Генерация предложения расчетно сократилась на 164 тыс. BTC в год.

 

bitcoin-buying-dip-3.thumb.jpg.7236225e42a56ddd4db3bf7d0ecd0e44.jpg

Источник изображения: coinwarz.com

 

Доводы для покупки падения:

  • Закрепление за Bitcoin статуса инвестиционного актива (товара) через разрешение спотовых ETF;
  • Рекордный институциональный интерес по итогам первого квартала;
  • Рост денежной массы в мире;
  • Мировая институционализация криптовалют (например, закон MiCA);
  • Халвинг и непрекращающийся отток с криптобирж на холодные кошельки;
  • Появление новых компаний с резервами в Bitcoin (например, Metaplanet);
  • Рост числа хедж-фондов, включивших в портфель Bitcoin.

bitcoin-buying-dip-4.thumb.jpg.97e9257cd7ff304367f25a24bef09d47.jpg

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

 

Как можно заметить, доводы за продажу преимущественно носят краткосрочный, а за покупку – долгосрочный характер. Наиболее ярко влияние долгосрочных факторов отражает график роста денежной массы и Bitcoin, как инструмента с ограниченной эмиссией. Каждый запуск печатных станков сопровождался новым циклом роста криптовалюты. Сейчас мировые ЦБ вновь сдувают с них пыль: в этом году снижением ключевой ставки уже отметились ЕЦБ и Банк Канады.

 

bitcoin-buying-dip-5.thumb.jpg.e7401c321505bbc50a8b4b89a38e6129.jpg

Источник изображения: x.com/Jamie1Coutts

 

Также не стоит забывать, что Bitcoin был и остается высоковолатильным инструментом, для которого характерны как взрывной рост, так и глубокая просадка.

 

bitcoin-buying-dip-6.thumb.jpg.d7dbb8928e184d67aff8e6579b1e59c7.jpg

Источник изображения: glassnode.com

 

В текущем цикле последняя остается мягкой и не характерной для бычьего рынка. Даже сейчас она составляет 26%, тогда как в предыдущие фазы роста регулярно переваливала за 30%.

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

Капитуляция майнеров Bitcoin

 

Наблюдающаяся коррекция Bitcoin является самой сильной в текущем цикле: от исторического максимума падение составляет 25%. Если рядовые инвесторы испытывают лишь нервозность от незафиксированных убытков, то весомая часть майнеров находится на пороге капитуляции из-за резкого падения рентабельности бизнеса.

 

capitulation-of-bitcoin-miners-1.thumb.jpg.66a7a44b7e8a7430743570ba04fe999c.jpg

 

Как сообщает майнинг-пул F2Pool, при текущей цене криптовалюты и затратах на электроэнергию в $0,08 за кВт*ч только новейшие S21 являются действительно прибыльными и еще четыре асика позволяют оставаться на плаву: S19, A14 и M56. Остальные машины подлежат отключению.

 

capitulation-of-bitcoin-miners-2.thumb.jpg.fe562d89b92b2c159f68ff37b6c7a647.jpg

 

Треть мирового хешрейта обеспечивают публичные майнинг-компании. С одной стороны, большинство из них имеют более выгодные энерготарифы, но с другой, за ними числится высокая долговая нагрузка и необходимость регулярной оплаты по займам. Поэтому себестоимость добычи Bitcoin в этой группе сильно дифференцирована. 

 

В начале года компания Cantor Fitzgerald опубликовала расчетную себестоимость добычи после халвинга. Некоторые компании подтвердили точность полученных оценок. Согласно анализу, три компании уже сейчас работают в убыток (Argo Blockchain, HUT8, Bit Digital), а Stronghold Digital и Marathon Digital балансируют на грани фола.

 

capitulation-of-bitcoin-miners-3.thumb.jpg.89d6ba77e66f0166ef48389261cb69cd.jpg

 

Наибольший интерес здесь представляет MARA, которая в прошлом году вырвалась в лидеры по хешрейту и имеет самый большой запас Bitcoin. Еще в начале года компания отчитывалась, что, в отличие от конкурентов, чуть ли не единственная продолжает стратегию накопления. Так, в мае она продала 390 BTC из добытых 616 BTC, а в июне и вовсе отказалась от продажи. Расчет был на скорый рост криптовалюты.

 

capitulation-of-bitcoin-miners-4.thumb.jpg.0a2bd4a6b10aa3c7eb19b3c85406e2ad.jpg

 

Теперь же компания попала в ловушку 2022 года: при сохранении относительно низких цен и с учетом высокой себестоимости добычи она будет вынуждена распродать часть запасов. У MARA они насчитывают 18 536 BTC на общую сумму в $1 млрд.

 

capitulation-of-bitcoin-miners-5.thumb.jpg.5b2955310fb41529eb8224c0860797bc.jpg

 

Как отмечает аналитическое агентство CryptoQuant, за последние полтора года чистый приток со стороны майнеров на криптобиржи составил рекордные $118 млрд. Среди продавцов эта группа заняла лидирующую позицию.

 

capitulation-of-bitcoin-miners-6.thumb.jpg.7663e68a9c13641638d0c64e15377b44.jpg

 

Падение Bitcoin и необходимость в наличных для покрытия операционных расходов, вероятно, приведут к усилению давления со стороны мйнеров в среднесрочной перспективе.

 

 

 

Аналитическая группа StormGain 

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

Почему Solana выиграет от внедрения MiCA

 

В конце июня вступил в силу законопроект MiCA, регулирующий криптоотрасль на территории ЕС. Одно из ключевых мест в нем заняли стабильные монеты и высокие требования к эмитентам. В частности, полностью исключается оборот алгоритмических монет, а резервы всех остальных должны располагаться в аккредитованных банках и на 100% быть обеспечены фиатом или государственными облигациями.

 

Tether не соответствует ключевым требованиям, так как:

  • компания зарегистрирована в офшорной зоне (на Британских Виргинских островах);
  • USDT обеспечен солянкой из фиата, гособлигаций, токенизированного золота, Bitcoin и долговых расписок;
  • информация о банках-корреспондентах скрыта от общественности.

 

implementation-of-mica-1.thumb.jpg.0a9e78e9e025b5663b5584ce926c955e.jpg

 

Сейчас USDT находится на пике роста с капитализацией в $113 млрд. Однако внедрение MiCA и скорое появление аналогичного нормативного акта в США приведут к перестановке сил на рынке. Ведущие криптобиржи еврозоны, включая Binance, Kraken и OKX, уже ограничили оборот этой монеты. 

 

С другой стороны, Circle получила зеленый свет, став первым европейским лицензированным эмитентом. Это тут же отразилось на обороте USDC и EURC.

 

implementation-of-mica-2.thumb.jpg.d8a445288368776825e13387d7267e70.jpg

 

Среди проводящих операции с USDC блокчейнов первое место занимает Ethereum. Но сеть теряет позиции из-за низкой скорости обработки транзакций и крайне высоких комиссий, по сравнению с конкурентами.

 

implementation-of-mica-3.thumb.jpg.7c8e947c53d607111056fa0b0b887357.jpg

 

Base по ряду причин ограничена в росте, будучи блокчейном второго уровня на Ethereum, выпущенным Coinbase. А вот Solana имеет высокие шансы со временем стать ведущей сетью для обработки USDC. В частности, потенциал подчеркивает сотрудничество Solana и VISA в пилотном проекте по межбанковскому обмену USDC. Платежный гигант по достоинству оценил скорость и дешевизну транзакций.

 

implementation-of-mica-4.thumb.jpg.066554aa88b0534ed1803cb554a36839.jpg

 

Если Solana оправдает надежды, SOL устремится к новым высотам: инвестиционная компания VanEck с AUM в $102 млрд в бычьем сценарии прогнозирует рост монеты до $3211 к 2030 году.

 

implementation-of-mica-5.thumb.jpg.b88b091bfd38660c2c8c57c7b7227c33.jpg

 

Но для этого разработчикам нужно справиться с периодическими сбоями и высоким числом неудачных транзакций. Возможно, проблемы удастся решить внедрением нового клиент-валидатора Firedancer, который 10 июля выходит на финальную стадию тестирования. Команда объявила о программе Bug Bounty, пообещав выплатить до $1 млн за обнаруженные ошибки.

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

Клиенты Mt.Gox получат Bitcoin в ближайшие 7-14 дней

 

Только-только рынок переварил негатив от распродажи 50 тыс. BTC правительством Германии, как грядет новая напасть из-за возврата 142 тыс. BTC бывшим клиентам обанкротившейся криптобиржи Mt.Gox. Ряд аналитиков полагают, что 99% монет будут тут же проданы, а Bitcoin уйдет ниже $50 тыс.

 

mtgox-customers-will-receive-bitcoin-1.thumb.jpg.b6d9f5d71f22dc5abca18cd9d14a3a3c.jpg

Источник изображения: arkhamintelligence.com

 

Опасения связаны с тем фактом, что за прошедшее время Bitcoin вырос в 130 раз, и даже с учетом потерь от хакерских атак каждые $100 клиентских средств превратились в $3300. У «потерпевших» возникнет большой соблазн обналичить средства, а от скорости продажи будет зависеть способность Bitcoin сопротивляться новому давлению.

 

mtgox-customers-will-receive-bitcoin-2.thumb.jpg.651e02a22ba410ace310f85b60deffbc.jpg

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

 

Однако не все монеты от Mt.Gox будут распределены в июле: 25% клиентов отказались от ускоренной выплаты с 10% вычетом (через суд они будут добиваться 100% возмещения), а два крупнейших фонда (которые в совокупности получат 30 тыс. BTC) заявили о намерении повременить с продажей. Таким образом давление со стороны Mt.Gox в этом году не превысит 75 тыс. BTC или $5 млрд.

 

По данным исследовательской фирмы Arkham Intelligence, $3 млрд из них уже переведены на Kraken. Зарегистрировавшиеся на криптобирже бывшие клиенты Mt.Gox получили письма с уведомлением, что средства будут распределены в ближайшие 7-14 дней.

 

mtgox-customers-will-receive-bitcoin-3.thumb.jpg.41f754f731ec4f43d59f6d6dc4400c5d.jpg

Источник изображения: x.com/ArkhamIntel

 

Динамика Bitcoin будет зависеть от того, с какой скоростью пострадавшие станут избавляться от монет. Например, в случае выброса 45 тыс. BTC в течение суток аналитики из CoinShares прогнозируют падение цены на 19% (до $53 тыс. от текущих уровней).

 

mtgox-customers-will-receive-bitcoin-4.thumb.jpg.1e321446e850c405b6227cc570b0b41f.jpg

Источник изображения: coinshares.com

 

Но если тот же объем будет поступать дольше 30 дней, то рынок его практически не заметит. Это обусловлено как значительным оборотом спотового рынка, в среднем превышающего $1,5 трлн в месяц, так и растущим внешним спросом. Например, одни только биржевые криптофонды на прошлой неделе купили монет на $1,4 млрд, сгладив негатив от распродажи Bitcoin немецким правительством.

 

Сложно предугадать, как именно поступят бывшие клиенты Mt.Gox. Но в любом случае негативный эффект будет иметь краткосрочный характер.

 


Аналитическая группа StormGain 
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Link to comment
Share on other sites

Create an account or sign in to comment

You need to be a member in order to leave a comment

Create an account

Sign up for a new account in our community. It's easy!

Register a new account

Sign in

Already have an account? Sign in here.

Sign In Now
  • Recently Browsing   0 members

    • No registered users viewing this page.
  • Similar Topics

    • [Подозрение на накрутку отзывов] Обзор на торговую нейросеть платформы RuPay World

      На отечественных просторах вот уже третий год работает платформа RuPay World. Около полугода назад на платформе появилась собственная нейросеть с торговым ботом, на базе которых сегодня работает уже около четырех пулов различной ликвидности. Доходность от торгов может составлять 1%, 2,5%, а в некоторых вариантах доходила даже до 15-20% в сутки. Нейросеть постоянно обновляется и улучшает свои аналитические способности, подстраиваясь под резкие скачки и изменения тенденций на рынке. Самые выгодные

      in Флейм

    • Рост крипторынка: Биткоин дорожает во время президентской гонки в США

      Рынок положительно отреагировал на новость о покушении на экс-президента США Дональда Трампа, поскольку после произошедшего криптосообщество ожидает победы дружественного к криптовалютам кандидата. За неделю с 12 по 19 июля биткоин вырос почти на 11%. На недельном пике он и вовсе стоил более $66 000. Особенно удачно прошли начало и середина недели, когда первая криптовалюта выдала пять сессий роста подряд.     Источник: tradingview.com     Подробнее: https://bits.media/ro

      in Новости криптовалют

    • Распределение наград и рост стоимости: обзор проекта VeChain

      Альткоины продолжают движение вслед за биткоином. Однако их рост не всегда объясняется повышенным спросом на BTC. Например, июльский ценовой подъем VeChain вызван внутренними катализаторами. В прошлом месяце VeChain провел первый раунд раздачи наград для маркетплейса экологически чистых приложений VeBetterDAO. Всего было распределено 160 000 токенов B3TR между 411 стейкерами, которые до этого вложили в общей сложности 63 500 B3TR. Таким образом, их состояние увеличилось почти втрое. А 28 и

      in Новости криптовалют

    • Тапать хомяка или уже поздно? Полный обзор токен-кликера Hamster Kombat

      Аудитория проекта Hamster Kombat достигла 120 млн пользователей. Словившая хайп простейшая игра-кликер предлагает тапать по хомяку на экране в месенджере Telegram. Смогут ли накликавшие сотни тысяч и выше монеток заработать реальную криптовалюту? В мае 2024 года крупные криптобиржи добавили в листинг проект Notcoin, а точнее его токен NOT. В Notcoin, через телеграм-бота, игроки тоже кликали и копили цифры на экране. А потом получили монеты NOT на блокчейне TON. Итог: появление «игр-подража

      in Новости криптовалют

    • СoinGecko: 49% трейдеров и инвесторов верят в скорое восстановление крипторынка

      Аналитики платформы СoinGecko провели опрос среди 2 558 участников криптовалютного рынка. Согласно результатам, 49,3% трейдеров и инвесторов верят, что рост индустрии начнется в ближайшее время. Согласно отчету, 90% участников опроса географически расположены в Европе, Азии, Северной Америке или Африке. 46% торгуют или инвестируют в криптовалюты до трех лет, еще 41% — от четырех до семи лет. Остальные респонденты указали, что познакомились с цифровыми активами более восьми лет назад.  

      in Новости криптовалют

×
×
  • Create New...