В продолжении первой части «Пул ликвидности на Binance», протестирую стабильный пул, внеся в него средства. Цены активов в таком пуле практически не меняются относительно друг друга, поэтому перераспределение активов не может привести к существенному убытку, а значит получится заработать на комиссиях за обмены. В теории это так, проверим на практике.

Ввод средств в пул

Выбираю USDT/DAI – пара долларовых стейблкоина. На момент внесения, этот пул предлагает самый высокий APY из стабильных пулов = 11,9016% годовых. Вношу только USDT , поскольку курс обмена в пуле соответствует курсу обмена в биржевой стакане:


 

Сделать обмен через пул и уплатить комиссию в 0,0068 USDT оказалось даже выгоднее, чем сделать это через биржевой стакан, где комиссия составит 0,001% или 0,04 USDT.
 

15.02.2021 внёс в 80 USDT. В отличие от инновационного пула первоначальное распределение активов произошло не 50/50, а примерно 80/20: 62,9749 USDT и 17,0074 DAI .



В течение всего времени нахождения средств в пуле, пропорция такой и оставалась (+- несколько процентов из-за перераспределения).

Анализ и результат
 

За последние дни биржа немного изменила интерфейс страницы с информацией о пуле, но посмотреть историю начисления вознаграждений по-прежнему невозможно. Поэтому периодически скринил информацию и вёл подсчёты.
 

Значение PNL вроде как должно показывать финансовый результат, но понятного пояснения, как оно рассчитывается по-прежнему нет и показывает оно непонятно что, о чём уже говорил в первой части статьи.
 

Как заявляет биржа, доход состоит из:
 

• комиссий за сделки в пуле;
• процента по гибкому депозиту (USDT составляет 6%, DAI – 4,53%, и за время наблюдения за пулом он не менялся);
• и учитывает перераспределение активов.

По состоянию на 26.02.2021, стоимость моей доли составляет 80,3115 доллара. При этом если делать вывод средств в USDT, то вывести можно 80,3008 USDT:



Поэтому за реальный доход беру сумму доступную к выводу 80,3008 (после вычета комиссии за обмен в 0,0059 DAI). Беру 1 USDT = 1 DAI = 1 доллар, для простоты расчёта, чтобы не вникать в третьи знаки после запятой. Соответственно за 10 дней я заработал 0,3008 USDT или 30 центов, что составляет примерно 13,5% годовых. Если бы я просто держал 80 USDT на гибком депозите, то за это же время заработал бы не более 6% годовых.
 

Перераспределение средств. Как и с инновационным пулом, в стабильном пуле перераспределение происходит в режиме реального времени. В моменты, которые я фиксировал, активы распределялись в пропорции от 79/21 до 85/15 USDT/DAI соответственно. Но поскольку оба актива долларовые стейблкоины, то их перераспределение не привело к убыткам как в случае с ETH/BUSD в первой части. И если не вдаваться в третьи знаки после запятой, то стабильном пуле оно не влияет на финансовый результат.

В заключение

Поскольку рынок сейчас очень волатилен, то вход в инновационный пул с большой вероятностью приведёт к убытку из-за изменения цены одного из активов и их перераспределение внутри пула. А вложения в стабильный пул дают доход при минимальном риске.
 

По-прежнему сохраню своё недовольство ? отсутствием истории начислений ежедневных вознаграждений и «невнятный» показатель PNL. Но в целом, с учётом того, что отсутствуют комиссии за ввод/вывод средств (в отличие от того же Uniswap), стабильные пулы ликвидности на Binance видятся мне вполне годным инвестиционным инструментом.

***
 

Эту статью также можно прочитать на моём канале в Яндекс.Дзен: https://zen.yandex.ru/media/id/5c47276e03922200ad73482d/puly-likvidnosti-na-binance-chast-2-603a22876cd9133fa64b8a09